Hürmüz Boğazı’nda süregelen geçiş krizinin küresel petrol arzını kısıtlaması, dev yatırım bankalarını stratejilerini gözden geçirmeye zorluyor. Goldman Sachs, arz şokunun piyasalardaki etkilerini “sıra dışı” olarak nitelendirerek fiyat tahminlerini yukarı yönlü yenilerken, Morgan Stanley mevcut projeksiyonlarını koruyarak daha temkinli bir duruş sergiliyor.
Goldman Sachs: Arz Şoku ve Fiyat Baskısı
Küresel finans devi Goldman Sachs, yayımladığı son raporda Basra Körfezi’ndeki üretim kaybının piyasa dengelerini ciddi oranda sarstığına dikkat çekiyor.
Rekor Stok Erimesi: Banka analistleri, nisan ayında günlük 14,5 milyon varillik üretim kaybının, küresel petrol stoklarını rekor bir hızla günlük 11-12 milyon varil azalttığını tahmin ediyor.
Normalleşme Takvimi Ötelendi: Daha önce mayıs ortasında öngörülen normalleşme beklentisi, haziran sonuna ertelendi. Bu durum, piyasadaki darlığın beklenenden daha uzun süreceğine işaret ediyor.
Ekonomik Risk Uyarısı: Rafine ürünlerdeki kıtlık ve fiyat artışlarının, ham petrol üzerindeki ekonomik baskıyı normalden daha şiddetli hale getirebileceği vurgulanıyor.
İki Dev Bankanın Fiyat Projeksiyonları
Goldman Sachs ve Morgan Stanley’nin Brent petrol için öngördüğü üç aylık periyotlardaki fiyat hedefleri şu şekildedir:
Dönem Goldman Sachs (Brent) Morgan Stanley (Brent)
2. Çeyrek: 100 $ 110$
3. Çeyrek: 93 $ 100$
4. Çeyrek: 90 $ 90$
Analist Notu: Goldman Sachs, 27 Nisan tarihli notunda yılın son çeyreği için beklentisini 80 dolardan 90 dolara yükseltti. Morgan Stanley ise arz açığının bir kısmının zayıflayan küresel talep ile dengelendiğini savunarak mevcut tahminlerini korumayı tercih etti.
Piyasada Öne Çıkan Riskler
Analistler, yaşanan bu arz şokunun beraberinde getirdiği temel riskleri şu üç ana başlıkta topluyor:
Enflasyonist Baskı: Yüksek petrol fiyatları, üretim ve lojistik maliyetlerini doğrudan artırarak enflasyonist baskıyı güçlendiriyor. Bu durum, merkez bankalarının faiz politikaları üzerinde belirleyici bir etken oluşturabilir.
Sürdürülemez Stok Çekimi: Goldman Sachs analistleri, mevcut “aşırı stok çekimlerinin” sürdürülebilir olmadığını belirtiyor. Arz krizinin uzaması durumunda, talebin sert bir şekilde düşürülmesi gerekebileceği uyarısında bulunuyorlar.
Tedarik Zinciri Aksaklıkları: Hürmüz Boğazı’ndaki tıkanıklık, sadece ham petrolü değil, aynı zamanda rafine ürün fiyatlarını da olağanüstü seviyelere çıkararak küresel ekonomiyi zorlamaya devam ediyor.