Küresel piyasalarda sanayi metallerine yönelik iştah kabarırken, bakır fiyatları arz darboğazı ve teknoloji talebiyle rekor seviyelere demir attı. 13 bin 643 dolara ulaşan fiyatlar, “yeni bir emtia süper döngüsü mü başlıyor?” sorusunu gündeme getirdi.

Küresel ekonominin nabzını tutan ve “Doktor Bakır” (Dr. Copper) olarak bilinen bakır fiyatları, pazartesi günü Asya işlemlerinde sergilediği yüzde 0,5’lik yükselişle 13 bin 643 dolar bandına yerleşti. Bu seviye, emtianın tüm zamanların en yüksek kapanış rekoruna sadece bir adım mesafede olduğunu gösteriyor.

Yapısal Dönüşüm: Jeopolitikten Bağımsızlaşan Fiyatlama
Analistler, bakırın artık Orta Doğu’daki sıcak çatışma haberlerinden veya geçici diplomatik tıkanıklıklardan etkilenmek yerine, kendi yapısal boğa piyasasını oluşturduğuna dikkat çekiyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’dan gelen barış teklifini reddetmesi normal şartlarda riskten kaçışı tetiklemesi beklenirken, bakırın Asya borsalarındaki yükselişe eşlik etmesi, yatırımcıların emtiayı “jeopolitik bir araç”tan ziyade “vazgeçilmez bir sanayi hammaddesi” olarak gördüğünü kanıtlıyor.

Arz Sıkışıklığının Üç Sacayağı
Fiyatlardaki bu agresif yükselişin arkasında üç temel fiziksel neden yatıyor:

Çin’deki Stok Erimesi: Dünyanın en büyük metal tüketicisi Çin’de bakır stokları son yılların en düşük seviyelerine geriledi. Fiziki piyasadaki bu kıtlık, kontrat fiyatlarını yukarı itiyor.

Hurda Arzında Daralma: Geri dönüşüm tesislerinden gelen hurda metal arzındaki aksamalar, birincil bakır madenlerine olan bağımlılığı artırdı.

İhracat Patlaması: Çin’in nisan ayı ihracat verileri, yıllık bazda yüzde 14 artış gösterdi. Bu artışın ana motorunun; güneş panelleri, rüzgar türbinleri ve elektrikli araçlar gibi bakır yoğun temiz enerji teknolojileri olduğu görüldü.

Citigroup: “Boğaz Kapansa Bile Bakır Dirençli”
Küresel finans devi Citigroup stratejistleri, yayımladıkları notta piyasanın dayanıklılığına vurgu yaptı. Banka analizine göre, Hürmüz Boğazı’nın kapanması gibi ekstrem bir senaryoda petrol fiyatları şok yaşasa bile, bakırın temiz enerjiye geçiş gibi “megatrendler” tarafından desteklenmesi nedeniyle fiyatların dirençli kalacağı, hatta lojistik aksamalar nedeniyle yeni zirveler görebileceği öngörülüyor.

Teknik Görünüm ve Beklentiler
Ocak ayındaki volatiliteyi geride bırakan bakır, teknik olarak güçlü bir destek bölgesi oluşturdu. Piyasa uzmanları, 14.000 dolar seviyesinin psikolojik bir sınır olduğunu, bu eşiğin aşılması durumunda endüstriyel üretim maliyetlerinde küresel çapta bir artış yaşanabileceği uyarısında bulunuyor.

Analiz Özeti:

Güncel Fiyat: 13.643 Dolar

Günlük Değişim: +%0,5

Ana Destek: Temiz Enerji ve Çin İhracat Verileri

Risk Faktörü: Uzun vadeli arz açığı ve maden sahalarındaki operasyonel zorluklar.