Avrupa piyasaları, çarşamba günü yaşanan güçlü yükselişin ardından perşembe seansına daha temkinli başladı. Yatırımcıların odağında bir yandan ABD ile İran arasında olası diplomatik temaslar ve enerji fiyatlarındaki gevşeme beklentisi bulunurken, diğer yandan şirket bilançoları endekslerde yön tayin etmeyi sürdürüyor.
Özellikle petrol fiyatlarının son günlerdeki sert hareketleri Avrupa hisse piyasalarında volatiliteyi artırırken, Belçika borsası da enerji, sağlık ve sanayi hisseleri üzerinden bu küresel dalgalanmadan doğrudan etkileniyor.
Avrupa borsaları jeopolitik gelişmeleri fiyatlıyor
Avrupa’nın gösterge endeksi olan STOXX Europe 600 perşembe sabahı 623 puan civarında yatay seyrederek önceki günkü güçlü rallinin ardından soluklandı. Endeks çarşamba günü yaklaşık yüzde 2 yükselmişti.
Almanya’da DAX güne yatay başlarken, İngiltere’de FTSE 100 yüzde 0,2 geriledi. Fransa’da CAC 40 ise sınırlı pozitif bölgede işlem gördü.
Piyasalardaki ana hikâye, ABD ile İran arasında tansiyonu düşürebilecek diplomatik temas ihtimali oldu. Özellikle Hürmüz Boğazı çevresindeki risklerin azalabileceğine dair beklentiler enerji fiyatlarında geri çekilmeyi destekledi. Petrol fiyatlarındaki gevşeme Avrupa piyasalarında kısa vadeli rahatlama yaratsa da yatırımcılar henüz kalıcı bir iyimserlikten söz etmiyor.
Enerji şirketleri baskı altında
Avrupa enerji hisseleri ise petrol fiyatlarındaki oynaklık nedeniyle karışık bir görünüm sergiliyor.
Shell beklentilerin üzerinde kâr açıklamasına rağmen hisse geri alım programının hızını düşürdüğünü duyurdu. Bu karar yatırımcıları tatmin etmedi ve şirket hisseleri yaklaşık yüzde 1,6 geriledi.
Rakibi BP de enerji fiyatlarındaki belirsizlik nedeniyle satış baskısı altında kaldı ve hisselerinde yüzde 1’in üzerinde düşüş görüldü.
Analistler, petrol fiyatlarının hızlı yükseliş yaşadığı dönemlerde Avrupa enerji şirketlerinin kısa vadede gelir avantajı elde ettiğini ancak jeopolitik risklerin tüketici talebi ve ekonomik büyüme üzerindeki baskısının daha büyük bir tehdit oluşturduğunu belirtiyor.
Alman şirketlerinde bilanço ayrışması
Perakende ve tüketim tarafında olumlu bilanço açıklayan şirketlerden biri Henkel oldu. Şirketin ilk çeyrek satışlarının beklentileri karşılaması sonrası hisseler yüzde 4,5 yükseldi.
Buna karşılık sağlık teknolojileri devi Siemens Healthineers Çin pazarındaki yavaşlama nedeniyle yıllık beklentilerini aşağı çekti. Şirket hisseleri yüzde 5’in üzerinde değer kaybederek Avrupa sağlık sektörünü baskıladı.
Belçika borsası Avrupa’dan nasıl etkileniyor?
Belçika piyasaları da Avrupa’daki bu dalgalı görünümden doğrudan etkileniyor. Brüksel merkezli BEL 20 endeksi son günlerde özellikle enerji, biyoteknoloji ve lojistik hisseleri öncülüğünde dalgalı bir seyir izliyor.
Belçika borsasında dikkat çeken temel başlıklar şunlar:
Enerji fiyatlarının düşmesi, enerji yoğun sanayi şirketleri için maliyet avantajı yaratabilir.
Ancak küresel büyüme kaygıları Belçika’nın ihracat odaklı şirketleri üzerinde baskı oluşturuyor.
Özellikle Antwerp Limanı çevresindeki lojistik ve kimya şirketleri jeopolitik risklere karşı hassas kalmayı sürdürüyor.
Belçika’nın önde gelen biyoteknoloji şirketlerinden UCB ve yatırım holdingi Sofina gibi hisselerde küresel risk iştahına bağlı hareketlilik dikkat çekiyor.
Öte yandan Belçika bankacılık sektörü de Avrupa Merkez Bankası’nın faiz politikası beklentilerine duyarlı kalmaya devam ediyor. Enerji kaynaklı enflasyonun yeniden yükselmesi durumunda ECB’nin faiz indirimlerini geciktirebileceği beklentisi, bankacılık hisselerine kısa vadede destek verebilir.
Belçika yatırımcısı neden temkinli?
Belçika piyasalarında yatırımcıların tamamen risk iştahına dönmemesinin birkaç nedeni bulunuyor:
Avrupa’da tüketici güveninin zayıflaması
Enerji maliyetlerinin yeniden yükselme riski
Almanya ekonomisindeki yavaşlama
Çin talebindeki zayıflığın sanayi şirketlerine etkisi
ECB’nin faiz politikasındaki belirsizlik
Bu nedenle Belçika’daki yatırımcılar daha çok savunmacı sektörlere yöneliyor. Sağlık, telekomünikasyon ve temel tüketim hisseleri son dönemde daha güvenli liman olarak görülüyor.
Avrupa piyasaları için kritik eşik
Analistlere göre Avrupa borsalarının yönü önümüzdeki haftalarda üç temel gelişmeye bağlı olacak:
ABD-İran hattındaki diplomatik sürecin seyri
Petrol ve doğalgaz fiyatlarının kalıcı olarak düşüp düşmeyeceği
Avrupa şirketlerinin ikinci çeyrek bilançolarında talep daralmasının ne ölçüde hissedileceği
Özellikle Belçika gibi ihracat ve sanayi ağırlıklı ekonomiler için enerji piyasalarındaki gelişmeler kritik önem taşıyor. Eğer enerji fiyatlarında yeniden sert yükseliş yaşanırsa Avrupa borsalarında son haftalarda görülen toparlanma hareketi kısa ömürlü olabilir.
Şimdilik piyasalarda hakim olan görüş ise şu: Avrupa yatırımcısı iyimser olmak istiyor, ancak jeopolitik riskler nedeniyle henüz tam anlamıyla güvenli bölgeye geçilmiş değil.